自2017年7月份以來(lái)，紙箱廠生存問(wèn)題受到嚴(yán)重的考驗(yàn)
，紙箱原材料進(jìn)口木漿價(jià)格持續(xù)上漲1000元以上
，受紙漿和造紙化學(xué)品等原輔材料價(jià)格大幅上漲，特種紙企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑
。為了扭轉(zhuǎn)虧本經(jīng)營(yíng)的窘境
，一部分特種紙企業(yè)紛紛采取了調(diào)價(jià)的方式來(lái)應(yīng)對(duì)原材料上漲的壓力。
據(jù)最新報(bào)道
，9月4日
瓦楞紙箱的原紙商品指數(shù)創(chuàng)近半年歷史新高，上漲了50%
。另外
，瓦楞紙廠家及貿(mào)易商均在不斷提漲紙價(jià)，漲幅50-200元/噸
。后市紙業(yè)行情如何
？據(jù)專業(yè)人士分析
，隨著9-10月紙業(yè)旺季的到來(lái)
，以及原材料木漿及廢紙的大幅上漲，瓦楞
、箱板紙仍存上漲空間
，年內(nèi)將維持高位。且因行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻提升及環(huán)保政策趨嚴(yán)
，紙業(yè)高景氣持續(xù)時(shí)間較歷史上可能有所延長(zhǎng)
，預(yù)計(jì)“紙業(yè)旺季”將持續(xù)至2018年
。
紙箱廠旺季到來(lái)包裝紙仍存上漲空間，預(yù)計(jì)紙業(yè)高景氣將持續(xù)至2018年
接下來(lái)紙業(yè)板塊的行情如何
？
1
、2017年以來(lái)，紙業(yè)板塊行情可分為三個(gè)階段：
第一階段（1-5月）紙價(jià)漲勢(shì)如虹
；
第二階段（6-8月上旬）：紙價(jià)進(jìn)入季節(jié)性淡季
，漲幅達(dá)到20%；
第三階段（8月下旬-18Q1）：紙業(yè)迎來(lái)旺季期，紙價(jià)上漲重新拉開(kāi)帷幕
。
2
、總體上，我們認(rèn)為
紙箱廠上游的紙張后市將持續(xù)提價(jià)
，提升紙企盈利能力
，紙業(yè)板塊的業(yè)績(jī)確定性及估值仍有較大吸引力。對(duì)于紙價(jià)走勢(shì)的判斷邏輯：
1）紙張進(jìn)入旺季期
。木漿級(jí)紙張（白卡/銅版/膠版紙）有著清晰的淡旺季
，9-12月份將再次迎來(lái)旺季期
。箱板/瓦楞紙等包裝紙板6-12月份漸進(jìn)入旺季期
，提價(jià)多發(fā)生在下半年；
2）原材料價(jià)格已開(kāi)始上漲
。歷史上看紙箱的原材料紙張價(jià)格的上漲大多由成本上漲驅(qū)動(dòng)
，因造紙行業(yè)集中度相對(duì)較高，相對(duì)下游客戶而言
，造紙企業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng)
，且紙企存原料庫(kù)存
，在此過(guò)程中紙企會(huì)普遍受益。近期木漿價(jià)格再次重新上漲
，9月份針葉/闊葉漿普提30美元/噸
。
3）進(jìn)口新政，廢紙價(jià)格飆漲
。廢紙新政的出臺(tái)
，促使國(guó)內(nèi)工廠不得不增加國(guó)廢的回收，受此影響近期國(guó)廢價(jià)格持續(xù)上漲
。
3
、包裝紙板仍有上漲空間，預(yù)計(jì)年內(nèi)有望維持高位：考慮漿價(jià)的反彈及旺季的到來(lái)
，我們認(rèn)為木漿級(jí)紙張（銅版/膠版/白卡紙）新一輪漲價(jià)剛起步
，漲價(jià)趨勢(shì)可能持續(xù)到2018年初。箱板/瓦楞紙價(jià)格已創(chuàng)歷史新高
，后市將跟隨廢紙價(jià)格走勢(shì)
，預(yù)計(jì)年內(nèi)有望維持高位，使得
紙箱廠家甚是擔(dān)憂
。
4
、預(yù)計(jì)紙業(yè)高景氣將持續(xù)至2018年：造紙是純正供需驅(qū)動(dòng)的周期行業(yè)，其周期性主要來(lái)自供給端
。根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)
，目前紙業(yè)產(chǎn)能新增雖較2016年有所增多
，但幅度不大
。且在結(jié)構(gòu)上，主要是箱板/瓦楞紙（部分項(xiàng)目投產(chǎn)可能會(huì)延后）
，銅版/膠版/白卡紙基本無(wú)新產(chǎn)能
。產(chǎn)能釋放預(yù)計(jì)從18H2開(kāi)始陸續(xù)落地，所以我們判斷木漿級(jí)紙張（白卡/銅版/膠版紙）景氣可延續(xù)至18年
；箱板/瓦楞紙新產(chǎn)能17-18年略有增多
，景氣2018年可能存波動(dòng)，但整體也將維持高位
。因行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻提升及環(huán)保政策趨嚴(yán)，行業(yè)高景氣持續(xù)時(shí)間較歷史上可能有所延長(zhǎng)
。
，不漲價(jià)沒(méi)法活啊
！"
href="http://www.nm258.com/Article/zbzxcml6dn.html">紙板紙箱廠面臨6大難
，不漲價(jià)沒(méi)法活啊
！
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